주식 매매 블록딜 대응 방법

 이번 포스팅은 주식시장에 간헐적으로 발생하는 주식의 대량 매도를 의미하는 블록딜 거래에 대해에 대해 발생하는 현상, 문제, 투자자의 대응 방법에 대해 간략하게 본인의 경험을 바탕으로 설명합니다. 

블록딜(Block Deal) 정의

주식 증권시장에서 사용되는 블록딜은 대량매매를 의미하고, 한 번에 통째로 주식을 거래하는 의미로 설명합니다.  주식을 대량 보유한 사람, 기관 등이  상대방을 지정해서 매수자에게 지분을  양도하는 방법으로  중간에 중계인(증권사) 개입하여 쌍방에 합의하에   합법적인 방법으로 지분을  넘기는 방법이고 장 시작 전, 마감 후 거래를 진행하는 것이 관례입니다.  

주식 매매 블록딜 거래 후 현상

블록딜 이후  자본거래시장 관련법에 따라 공시를 하도로 되어있는데, 공시를 하게 되면 해당 주식의 주가는 일시적 또는 다음날  장 시작 전부터  하한가 또는  상한가를  기록하는데 , 대부분이 하락가를 형성하는 것이  대표적인 현상입니다. 
다만 이후에 일시적 하락가를 치고 며칠, 몇 주 후에  인수자의 대상에 따라  자금의 사용방법, 기업규모, 향후 발전 투자 방향에 따라 오히려  상한가와  급상승하는 사례도 있었습니다.  따라서  매도인이 매수자 누구와  투자성향, 매수 기업의 향후 발전 예상에 따라 주가는 상한가와 하한가를 오르고 내리고 반복할 수 있다고 보입니다. 
다만, 직접적인 영향은 매도인이 대주주이고 매수자에 매도한 주식의 할인율 , 수량, 지분변화율에 따라 변동성이 많다고 합니다. 이점 착안해서 해당 주식에 투자 시 미래의 주가 향방이 결정된다고 보겠습니다. 

주식 매매 블록딜 영향과 문제

불록딜을 주식거래 시간에 하지 않는 사유는 대량거래에 따른  급격한 공급과 투자심리 위축으로 주가가 심하기 변동성이 커지기 때문입니다.   또한 발표가 나면 매도하려고 했던 매도자와  매수자에게 모두  가격의 불안성을 잠재울 수 없는 사정이 발생하기도 합니다. 

• 대량거래로  급격한 공급, 투자심리 위축,  주가 변동성 우려

• 매도자와  매수자에게 모두  가격  불안성 발생

물론 블록딜로 상승한 업체를 간혹은 볼 수 있지만 대부분 사례는 하한가를  맞는 것이 통상적인 사례였던 적이 많았습니다. 
하한가 사례를 보면, 2020년 4월 1일 셀트리온 주가는  198천원였는데   주식시장 마감 후 셀트리온 주식의 1.9%가량을 블록딜로 테마섹에 블록딜로 매도한 공시 이후 4월 2일 주가는 186천 원으로  6.1%가량 하락세 현상을 보였습니다. 
또한  며칠 전 공시를 접한 것도 셀트리온 230만 주, 헬스 케어 260만 주를 시간 외 시장에서 테마섹에 대량매매 블록딜이 발표되었고, 주가는 181천 원에서 할인율이 적용되어 되어 거래가  하락하여 17만 원 선을 유지했었습니다. 

참조 : 셀트리온 주가 변화

블록딜 공시후 대응방법

 

◇ 대주주 매매인 경우  

• 대주주 물량이고 지분 변동률이 낮은 경우는 
굳이 시장의 변동성을 지켜는 보는 관망에서 봐야 하겠지만 매도할  필요성을 낮아지는 경우가 됩니다. 
대주주 물량이고  지분관계에 크게 영향이 없다고 판단되는 경우는 계속 보유를 하면 되고,
대주주이고 매매수량에 따라 지분 변화가 영향을 미치는 수량이면,  
대주주의 역할에 변동성이 있을 수 있다고 판단하고 주가 변동에 따라  분할 매도를 하는 것이 좋겠습니다. 

◇ 스톡옵션, 대주주외 매매인 경우 

• 임원들의 스톡옵션, 대주주의 관계인의 처분 경우에는 
변동성을 지켜보면서 추가 매수 기회 또는 분할 매도 시점을 확인하면 되겠고 큰 영향이 없다는 의미로 계속 유지하는 것이 좋습니다.
생각보다 중소량 매매이고 지분에 영향에 지극히 영향이 적은  경우는 무시하면 되겠습니다.

◇ 블록딜 전 공매도 경우

• 사전에 공매도 현상도 예상해 볼 수 있는 시나리오가 되는데, 사전 인지 공매도 기관과 매수자 입장에서 사전에 공매도에 가담해서 해당 주식을  좀 더 저가에 매수할 수 있어  단기적인 차익을 실현할 수도 있겠습니다.

다만 정보가 부족한 개인 투자자들에게는 당황 활 수밖에 없어 보이며,  이런 경우 개인투자자는  공매도받고, 불록딜 받고, 다음날 어떤 영향성인지를  앞서 설명한  경우는 해당하므로  주가 변동성에 따라  하락 시는 분할 매도와  또는 공매도, 블록딜 이후 오히려 상승 시는  분할 매수, 기존 주식 보유를 유지할 수 있다고 보입니다.   

여기서 투자의 성향은 개인적 성향과 판단으로 본인은 경험담일 뿐  이런 경우에 그대로 동일하게 대응하라는 것은 아님을  알려드리고 가이드일 뿐입니다.   

이상으로 주식시장의 블록딜의 발생 시 현상, 영향, 대응방법에 대해  알아보았고, 

정보가 부족한 개인투자 입장에서는  공매도, 블록딜에 대해 선행 공시하고 시장을 안정화시키는 경제적 측면의 제도 개선이 필요하다고 생각합니다.